2018年爆雷巨亏:领益智造,神奇的19个交易日13个涨停板

2019年2月,A股突现连续暴涨行情,其中有不少受到市场主力反复炒作,涨幅惊人的股票普遍存在2018年业绩巨亏的情况:

如华映科技2018年归母净利润亏损不低于37亿元,同比下降不少于1905.01%,股价从2月1日至3月7日却暴涨165.48%;

大智慧2018年归母净利润不低于8200万,同比下滑不少于74.41%,同期股价却暴涨254.35%。

由于许多业绩暴雷股出现大涨,万得的业绩暴雷指数从1月30日到3月7日大涨48.86%,大幅跑赢同期上证指数(上涨19.74%),蔚为奇观。

今天的主人公领益智造也是这轮“A股奇谭”其中一条“好汉”,2018年归母净利润亏损3.52亿,同比下滑142.82%,但股价不降反涨,而且是坐了火箭似的暴涨。

截止3月7日,19个交易日出现13个涨停板,股价从2月11日开盘价2.64元/股飚升至3月7日收盘价7.99元/股,盈利幅度高达204.96%,位列同期非次新股涨幅榜前三,仅次于大智慧与东方通信。

领益智造在2017年刚刚借壳江粉磁材上市,这么个亏法貌似有点迫不及待,不禁令人怀疑其借壳上市时的材料里到底有什么迫不及待要洗掉的东西呢?还是欺负我A股无人?

请听风云君娓娓道来。

一、江粉磁材往事

江粉磁材的实控人是汪南东,主营业务是铁氧体磁性材料的生产、制造和销售,其下游客户主要为电机和电子器件制造企业。

1、业绩下滑,股东减持

江粉磁材自2011年上市后不久便不出任何意外地患上了“上市后业绩马上下滑综合征”,扣非净利润从2011年至2014年节节下滑。

江粉磁材的扣非净利润从2011年盈利4724万下降至2014年亏损2479万,上市4年累计扣非净利润仅为3591.75万,盈利能力不容乐观。

而且,经营活动产生的现金流净额自上市以后连续四年是负值。

图表显示,江粉磁材的经营活动产生的现金流量净额累计流出1.86亿,表明上市公司自身“造血”能力堪忧,无法通过经营活动为公司发展提供资金支持。

上市公司赚不到几个钱,但是上市之后股东却是可以敞开了往怀里搂钱的——并且这种搂钱和业绩基本没有一毛钱关系,于是,一众股东开始兑现收益,纷纷减持。

下图是各位尊敬的股东从2013年9月至2014年9月的减持明细:

上述机构和自然人股东使出“走为上计”,一年时间内接连减持5.67亿,占公司总股本16.25%。

你看,风云君没骗你们吧?虽然利润惨不忍睹(上市4年累计扣非净利润仅为3591.75万),但是人家就是可以合理合法、心安理得、潇洒从容的套现5.6亿。

所以,上市公司在A股赚钱,根本就不需要主业,也不需要利润的。

当然,如你们所知,股东们赚的钱由股民买单啦:股东们接连撤退,二级市场的股价自然也好不了哪儿去。

下图是江粉磁材自上市以来至2014年2月的周线图:

面对日渐恶化的财务状况和一蹶不振的股价,老铁们猜猜汪南东汪老板下一步会怎么走?

猜对了!当然是并购。

你说什么?没钱买?

不存在的!只要看上了,多少钱都得花,不然怎么对得起“A股上市公司”的金字招牌!

2、收购帝晶光电和东方亮彩

财神爷不等人,所以上市公司的动力很足、动作很快,在2015年和2016年分别收购帝晶光电和东方亮彩。

而东方亮彩正是领益智造2018年业绩巨亏的重要原因。

2015年3月24日,江粉磁材拟以发行股份及现金的方式收购帝晶光电,交易对价6.32亿元,增值率高达221.71%。

帝晶光电的主要产品是液晶显示模组和触摸屏,广泛应用于手机、平板电脑等,客户包括酷派、联想、康佳等;2013年至2014年的利润分别为0.79亿和0.91亿元,承诺2015年至2017年的净利润不低于1亿、1.3亿和1.7亿。

8月24日完成工商登记后,江粉磁材马不停蹄地寻找下一个收购对象。

仅过了不到两个月,即10月16日,江粉磁材再度抛出重大资产重组方案,拟以相同的方式收购东方亮彩,交易对价高达17.5亿,增值率高达424.77%。